La crisis financiera de 2008 se producen en EE.UU. no sólo destruyó gran parte del sistema financiero y el sistema macroeconómico de EE.UU., sino también un impacto directo en la economía de China debido a la creciente infiltración mutuo de mercado global de capitales. En vista de la legislación financiera y la innovación financiera, las revelaciones de la crisis financiera para la evolución financiera de China son, respectivamente, analizan en este artículo.
En los últimos años, el crecimiento económico de China de velocidad se ha mantenido en alrededor del 9%, y bajo la premisa de que sufra un incremento económico, la institución financiera y el mercado financiero de China se encuentran en la etapa clave continuamente desarrollar y profundizar. Después de la crisis financiera de 2008 tuvo lugar en EE.UU., las revelaciones y las lecciones de esta crisis ofrecen un buen cambio para el aprendizaje y la auto-estudio de la evolución económica de China.
En la marea de la liberalización financiera mundial que comenzó en 1980, el principio de que "los productos financieros deben ser beneficiado en concurso público, y reducir la interferencia gubernamental con el grado mínimo" que se está defendiendo.
El ex presidente de la Reserva Federal estadounidense, especialmente Greenspan dijo, "la autorregulación del mercado financiero es más eficaz que la regulación gubernamental". De acuerdo con lo que el concepto Reglamento, todos los distintos gobiernos aflojó el estándar de regulación. En 1999, EE.UU. aprobó la ley de "Modernización de Servicios Financieros de EE.UU.", y permitió que la banca de negocios, el crédito hipotecario, el negocio de banca de inversión, y el negocio de los seguros y la gestión de activos fueron desarrollados en una asignatura de la empresa .
La expansión de la operación bancaria y la regulación del sistema libre de acelerar el paso de la innovación financiera y la transferencia de la ruta siguiente de la crisis financiera, la crisis se extendió muy rápidamente la conducción por la innovación.
Crisis estalló y el precio de los productos derivados en relación hipotecas de alto riesgo cayó, y los activos de las instituciones tales como bancos escribir y perdido, y la confianza del público perdido contra el sistema bancario y hacer que la fluidez que se congelan, y el capacidad de pago de algunos bancos eran sospechosos, y el riesgo de contraparte aumentó y el mercado interbancario se vio obligada a cerrar, y el gran capital y la fluidez se secó, la financiación del capital de terceros mayor dificultad, y la disminución de los modos de financiación de banco rápidamente, y los bancos se vieron obligados a buscar las soluciones pasivas.
La crisis casi hizo que el mercado financiero se derrumbó, y la crisis también mostró que no había un uniforme y óptimo sistema de regulación financiera en el mundo, y el sistema de regulación financiera de cada país debe el partido con el desarrollo de su propio sistema financiero, y acuerdo con la fase de apertura financiera. Así que la regulación financiera de China debe mejorar la regulación de la cubierta de la práctica de China, y mantener el desarrollo estable del sistema financiero.
Con el aumento de la integración de los distintos mercados financieros, es muy importante fortalecer la cooperación de la regulación financiera internacional. Por un lado, la regulación de límites deberían estar preocupados de evitar una reglamentación de repetición.
Por otra parte, la uniformidad de la norma la regulación internacional debe ser fortalecida. Diferentes estándares reglamento inducir el comportamiento de arbitraje regulador en el mercado. Las normas sobre la regulación bancaria, de seguros y de valores de China se van siguiendo los estándares internacionales. En la actualidad, la autoridad reguladora financiera y la autoridad política monetaria se diferencian en varios países, por lo que, salvo para enfatizar la armonía entre China y las políticas monetarias de otros países, la comunicación de la información regulación financiera y la cooperación entre la institución y el Reglamento banco central son también muy importantes.
En los últimos años, en el falso florecer finta de bienes raíces de EE.UU., las instituciones de crédito prestan dinero en grandes riesgos, y empujó a muchos productos de préstamo con amortización mensual pequeño y de interés fijo en la etapa anterior y de interés variable y el aumento del costo de las hipotecas en la tarde etapa, lo que hizo que algunos prestatarios no podían pagar las deudas en el futuro.
En la titulización de préstamos hipotecarios, los bancos de inversión también redujo el envío o umbral de garantía, y ampliar activamente los riesgos para la más amplia gama en la promoción de venta de mercado secundario. Bajo la premisa con bajo nivel de renta y de mala reputación, los prestatarios compró la propiedad la casa que no podían asumir la realidad, lo que produjo la crisis de la deuda actual.
Pero los especuladores de los comerciantes "casa" jugados "karate" a través de distintas herramientas de la circulación de crédito, y una vez que estalló la burbuja de bienes raíces, que podría ser cambiado a "personas endeudadas" de bolsas de dinero.
La crisis sub-prime hizo la oferta y la demanda a pagar las costas dolorosa, y nos dijo que no debemos ignorar la existencia de riesgo.
La crisis financiera de EE.UU. revela que cuando el sector financiero de China de forma activa y estable empuja la apertura, los riesgos en el sistema financiero global no debe ser ignorada.
Un punto importante es que las instituciones financieras de la industria bancaria de China debe reformar más profundamente, y deben mejorar la capacidad de gestión de riesgos y mejorar la fuerza competitiva integral.
Al mismo tiempo, es la tendencia general de que las empresas financieras chinas "ir al mundo exterior", pero no a ciegas puede extender groseramente, y han de hacer la gestión del riesgo en la primera posición.
El sector bancario fue el sector que más sufren en la crisis financiera de EE.UU., y el riesgo oculto de nuevo la hipoteca de la casa debe estar plenamente afectadas por los bancos comerciales de China. En la etapa en que las subidas de bienes inmuebles, el préstamo hipotecario para vivienda es el activo de alta calidad para los bancos comerciales, y las tasas de retorno del préstamo son relativamente más altos, y la tasa de violación es menor, y una vez que la violación se produce, la finca hipotecada real puede ser compensada por pulgada de vela.
En la actualidad, el préstamo hipotecario de la propiedad inmobiliaria ocupa gran parte de dejar de fumar en los activos de los bancos comerciales chinos, y es una fuente principal de ingresos del préstamo. Sin embargo, una vez que el precio de mercado de bienes raíces desciende universal y el interés del préstamo hipotecario sube al mismo tiempo, la tasa de posibles compradores de viviendas "violación ascenderán en gran medida, y el valor de los inmuebles después de la subasta podrá ser inferior al capital e intereses de préstamo hipotecario, incluso que el director, que hará que el ratio de morosidad de los bancos comerciales aumenten significativamente, y el impacto de la rentabilidad y la capital
adecuación del tipo de los bancos comerciales.
De hecho, el origen de esta crisis financiera de EE.UU. es que las instituciones financieras de bienes raíces en EE.UU. aflojó las condiciones del préstamo en la etapa de florecimiento del mercado, y empujó al producto de crédito incorrecto.
Antes de la crisis subprime de los EE.UU. se produjo, las instituciones financieras reducir los estándares de crédito para obtener ganancias, y desconocía la fuente de primer pago de préstamo hipotecario, porque de la subida continua de los precios de la vivienda, es decir, la capacidad del prestatario de pago.
Para la comercialización, las empresas de préstamos y los bancos presionaron a una serie de productos nuevos, entre ellos los llamados "préstamos sin pago inicial y los documentos", pero ahora, estos comportamientos no son prudentes.
Los bancos de estos préstamos titulizados y transferido el riesgo a la forma del mercado de capitales en la cuenta bancaria, pero el riesgo no ha desaparecido, pero plantó una maldición por la crisis. Los bancos comerciales chinos plenamente hizo hincapié en la lección de la crisis financiera de EE.UU., y estrictamente garantizar la ejecución de la política de pago inicial, debidamente aumentar la tasa de pago inicial, y detener la aparición de cero cuota inicial.
Los bancos también deben adoptar estrictas auditorías de crédito antes de prestarles la hipoteca y evitar falsas.
Por lo tanto, las instituciones financieras chinas deben absorber disminuir de esta crisis financiera y reconocer plenamente la importancia de una gestión prudente.
La crisis financiera de EE.UU. muestra que la herramienta de la innovación financiera podría exportar la gestión o el riesgo de la inversión del país de acogida para influir en el mercado mundial de capitales.
Por lo tanto, en el fondo grandes de la globalización financiera, la innovación financiera debe insistir de ancho y altura de ojo visión muy estratégica.
Durante mucho tiempo, los países desarrollados, como EE.UU. han liderado la corriente histórica de la innovación financiera mundial, y diversos productos innovacional ciertamente han cambiado fundamentalmente la banca tradicional, pero la innovación financiera también trajo problemas continuos, especialmente la crisis financiera de EE.UU. en el año pasado.
Visto desde cierto ángulo, esta crisis la sombra de la innovación financiera en ascenso en el mundo, pero las revelaciones y enseñanzas en él nos puede ayudar a poner de manifiesto la innovación financiera de la banca en China.
En la crisis subprime de los EE.UU., las herramientas innovacional tales como los productos derivados de la innovación financiera había grandes que la ejecución no se había conocido antes de mano. La deuda de las hipotecas de alto riesgo sin duda podría cumplir el requisito de vivienda de las familias de EE.UU. con bajos ingresos en gran medida, especialmente algunas de estas familias quería beneficiarse de precios de la vivienda en aumento.
Aunque EE.UU. tenía la presión de este gran presión financiera, pero también exportado con éxito los riesgos financieros en el mundo por el modo de la innovación financiera.
Debido a que EE.UU. imputado los ingresos y el riesgo de la fianza inferior a la de los inversores en el mercado mundial de capitales por la innovación financiera, el riesgo de la inversión inducida por el vínculo junior fue asumido naturalmente por el mercado mundial de capitales conjunto. Puede ser difícil juzgar la titulización de préstamos hipotecarios casa, pero un punto positivo es que la decisión de la innovación financiera de la institución financiera de China no debe ser di por vencido, o el paso de la innovación financiera no debe aplazarse.
De hecho, la innovación financiera no puede abandonar el entorno económico y financiero de un país para siempre, por ejemplo, la deuda de las hipotecas de alto riesgo de EE.UU. se ha generado en la era de especial después de 9 11.
Por lo tanto, en la innovación financiera, varios caracteres básicos sobre el cambio de la situación nacional de China debe hacerse hincapié en cierto plazo.
En primer lugar, el mercado de capitales de China ha formado cierta escala y poco a poco ha ido al estado maduro.
Con la expansión continua y estandarización de valores de China y el mercado de fondos, la gente común continuamente reconocer este nuevo mercado, y la banca tradicional se enfrenta a retos sin duda más y más austera. En el futuro, incluso si el desarrollo de mercado de capitales no dependa fundamentalmente de derrocar al estado de la monopolización de los negocios de préstamo tradicionales, sino que hará temblar la base de que los bancos dependen principalmente de la diferencia de intereses de depósitos y préstamos.
En segundo lugar, la distribución del ingreso y la estructura rica de los habitantes urbanos se han modificado en gran medida. Con el desarrollo sostenible y de alta velocidad de la economía china en veinte años, la estructura piramidal de ingresos a largo plazo de los residentes urbanos de China está siendo reemplazada por la estructura de oliva con "dos extremos pequeños y medianos grande". En las experiencias internacionales, con la formación de esta estructura de distribución de oliva, los inversores con favores de riesgo diferentes irá creciendo, y cumplir continuamente el riesgo de los inversores de inversión diferentes a favor no sólo es una dura tarea ante las instituciones financieras, pero la elección necesarias para aplicar las tráfico de tránsito y mejorar la fuerza competitiva del mercado.
La lección más profunda de esta crisis financiera de EE.UU. es que la innovación financiera no puede violar el principio básico de "gestión prudente".
En primer lugar, el efecto palanca de la innovación financiera debe cuestionar el principio básico de "gestión prudente" de las instituciones financieras en público. El resultado directo de la hipoteca de titulización de préstamos a casa es que los bancos o empresas financieras se ampliará la escala de crédito, cuando obtengan el flujo de caja de nuevo y el préstamos subordinados no sólo se formó como diversos productos financieros, pero se distribuye en diversos productos de inversión combinaciones de las instituciones financieras, y se amplifica a medida diversos oficios sobre la deuda de alto riesgo sub por el fondo de cobertura y otras herramientas de palanca financiera a decenas tiempos y, por último en relación al riesgo de inversión y el comercio será incluso cientos amplificado.
Al mismo tiempo, la asociación entre el valor de bastante más productos derivados y el valor de los activos reales, y el efecto palanca de la innovación financiera no se mantienen alejados del principio de "gestión prudente" de las instituciones financieras, pero aislar partícipes del mercado fuera de la cobertura de la "gestión prudente".
En segundo lugar, después de la gestión del riesgo se transfiere a la sociedad, las instituciones financieras no duda en sacrificar el principio de la gestión prudente "para extender la escala de crédito debido a su carácter codicioso. Una vez que los riesgos romper, toda la sociedad se conmocionó, y será demasiado tarde para prestar atención a si la calidad de la emisión de productos de crédito original seguido el principio de gestión prudente. Por lo tanto, la cuestión práctica en la innovación de productos financieros derivados es que la forma de vincular efectivamente el principio de "gestión prudente" con graves de retraso del préstamo y los comportamientos de los riesgos ocultos sin la limitación del riesgo.
En tercer lugar, los productos financieros derivados mantenerse lejos del principio de "gestión prudente" desde el primer momento. El valor de los productos derivados representante depende de la variación del valor del activo original, pero debido a la innovación financiera, después de los productos derivados han sido embalados cuidadosamente y llevado al mercado de capitales a los bancos de inversión con el corte, envasado, la evaluación, los precios y modelo de ingeniería financiera , su precio o valor de las inversiones siempre han sobrevalorado, y el riesgo de mercado puede estallar en cualquier momento.
Al mismo tiempo, el principio básico de "gestión prudente" desaparecerá en el aire. Por lo tanto, es menos profunda de esta crisis financiera que el principio básico de "gestión prudente" Hay que insistir muy bien en la innovación financiera. Cómo tratar con eficacia la relación entre la innovación y la gestión prudente puede ser un problema práctico a largo plazo y difíciles que tenemos ante nosotros.
